总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江水电工程，规划装机容量超6000万千瓦，堪称“世纪工程”。

按10年建设期、60%建安占比计算，建安费达7200亿元。

这座超级工程的红利，为何普遍被看好将流向中国电建？一组组数据揭开答案。

一、股东优势加持，建安工程“近水楼台先得月”

中国电建由国务院国资委直接控股，与国家能源局、水利部等部门协同紧密，在大型水电项目审批、招标中优势显著。

以白鹤滩水电站为例，中国电建凭借股东资源拿下近40%的建安工程合同，总计金额超过400亿元。

按此比例推算，雅江水电工程7200亿元建安费中，电建有望斩获近3000亿元合同。

即使比例有所下降，但是作为雅江公司的股东之一，也会有天然优势！

股东身份足够它在同行竞争中稳占先机，这点应该没啥异议？

二、业绩再添“王牌”，水电领域地位更稳固

中国电建的水电设计能力全球领先，已完成全球30%以上的大型水电站设计。

中国电建拥有全球多个国家的水电项目经验，雅江工程技术难度极高，若能参与，设计能力将再获认证。

其中就有巴西美丽山特高压配套水电站（装机1100万千瓦）。

施工方面也承建了三峡工程（装机2250万千瓦）、溪洛渡水电站（装机1386万千瓦）等。

有数据显示，中国电建累计占全球已建大型水电站的25%份额。

雅江6000万千瓦装机若纳入囊中，全球市场份额将再提升5-8个百分点。

这会进一步拉开与同行的差距吗？

三、长期现金流“稳了”，十年收益+持续分红

雅江10年建设期内，年均建安投入720亿元。

按中国电建可能获得的40%份额计算，年均可贡献280亿元营收，十几年累计就达2800多亿元。

更关键的是长期收益，参考中国电建持有长江电力12.42%股份、年分红超8亿元的经验。

若其参股雅江水电站5%，按项目投产后年均净利润300亿元算，每年可分得15亿元，且持续数十年。

这种稳定现金流对其财务状况有多大改善，值得大家去期待？

四、冲击行业排名，“第四”宝座或易主？

建筑央企的排名中，中交、中电建、中能建位列4-6名，中电建正常是第5名。

从2025年上半年的新签合同额来看，中国电建的增速迅猛，按照这样的速度下去，在未来3-5年追上并超过中交，也是有这种概率。

要是后续中国电建还能参与雅江水电站运营分红，净利润的提升将更为显著，将进一步冲击行业第四名的宝座？

当然中交也是会全力发展，前几天就和中国能建联手签订了战略合作协议。

未来的几年里，中交、能建、电建的竞争将会更为激烈，电建跨越升级并超过中交，也是有可能的。

从千亿级别的合同订单，到数十年的持续性分红收益，从全球水电市场份额的提升，再到行业排名的冲刺，中国电建在雅江工程中的受益路径已然十分清晰。

但这其中的收益测算，是否真能顺利实现？中国电建又是否真能成为雅江水电工程的最大赢家？

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